| 浦发银行：欲提高资本充足率 增发遇阻改道发债 |
| 时间：08-08-02 16:26:07 作者：浙商私募网 |
一位知情人士向记者透露，浦发行拟发售资产支持债券（Asseted-Backed Security，简称ABS），此次承销商为瑞银证券，而相关事项正在进行中。“如果一切顺利的话，发行将在几个月之内完成。”
浦发行2007年股东大会资料亦显示，公司将推进创新型混合一级资本债券的发行，争取发行60亿一级资本债券用于补充核心资本。
据业内人士介绍，通过发售该类债券，银行可以剥离一部分贷款将其打包售出，从而提高资产的流动性，并且通过贷款的剥离，资本充足率也可以相应得到提高。
资本充足率之殇
“从产品上看ABS和次级债有点像，主要是银行提高资本充足率和满足存贷比监管的需要。”一位银行业观察员向记者表示。
2007年，浦发行年内发行60亿的次级债券，及时补充了资本，但充足率还是由上年的9.27%降至9.15%,核心资本充足率由5.44%下降到5.01%。而存贷比在2007年中期曾一度超标，达到76.6%。
另据某国有银行投行负责人小林（化名）介绍，因为资产支持债券属于比较新的金融产品，国内目前只有国开行、建行和浦发行发过。
“我们做过类似的案例，但规模没那么大。具体操作手法就是将一部分贷款或不良贷款打包成一个资产池，经过第三方机构的资产评级，出售给下家，下家一般是银行、机构等等。简单说就是把短期难以变现的资产变现，银行获得了流动性；而对机构来讲，它可以收利息，并且到期末可以将贷款收回。”小林向记者表示。
但因为今年以来，央行实行信贷紧缩，小林所在行用以处理的资产池有所变化：“既然是资产池，那肯定有好有坏。但最近放贷的质量比以前都要好，而且往往是快要到期了的贷款。”“我们一般是卖给信托公司，并且对银行来讲，发行这种产品主要有三个目的：提高流动性、分散风险和规避监管。”小林透露。
“提高流动性是因为银行提前可以拿到资金，用以投入日常运营。分散风险也很好理解，贷款有收不回来的风险，通过将产品出售给信托公司，把这部分风险转嫁给下家。除此之外，对我们来说，最大的作用在于规避监管。”
发放贷款是银行最主要的收入来源，而进入2008年，持续的信贷紧缩政策使得商业银行的日子很不好过。央行对于商业银行贷款指标额度完成情况查得严：“央行每个月派人过来查贷款完成的情况，所以现在我们定期核算一下贷款发放的情况，如果发放超标了，那么我们就把超标的数额打包卖出去。一方面完成任务，另一方面腾出空间，可以发放更多的贷款。”小林向记者透露：“据我所知，很多银行都是这么做的。”
而分析人士透露，浦发行发行ABS主要是补充核心资本及提高资本充足率，这两项指标是衡量一家银行稳健性及抵御风险能力的最重要指标：该行2007年6月末的资本充足率为8.46%，已逼近8%的监管红线。
在2007年9月，浦发行在银行间市场发行了当时国内首只商业银行信贷资产支持债券，主要拿出的是公司中长期贷款,规模是43.83亿，而当时的主承销商是国泰君安。该债券获得了机构的超额认购，其中，工行、国开行、邮储银行排在认购额的前三位。
再融资之痛
2008年一季报显示浦发行的资本充足率为9.04%,比起去年年末的9.15%略有下降，尚处于安全区间之内。核心资本充足率为5.14%，比2007年底略有提高。
资料显示，今年浦发行将通过增发新股、发行一级资本债券和高二债、次级债等渠道，及时补充银行资本，并对风险资产总量扩张进行约束。
浦发行董事长吉晓辉在公开场合表示，浦发行资产规模每年增长15％,资本充足率随之下降得很快。并且有消息称银监会将对商业银行资本充足率计算口径进行调整，如公允价值变动损失将全面扣减核心资本，一旦调整，必然对银行的核心资本第一页
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