| 分析:经济增长放缓 或将谨慎调整宏观政策 |
| 时间：08-07-29 14:32:06 作者：浙商私募网 |
他并表示,进一步提高存款准备金率的空间或将有限.但即使如此,为了回收中国贸易顺差所产生的流动性,央行在年底前仍须将存款准备金率从目前的17.5%调高到20%.
摩根大通龚方雄指出,此次中央政治局会议也未提及官方制定的将2008年消费者物价指数(CPI)同比增幅控制在4.8%的目标,而是称要"努力把物价涨幅控制在合理区间内."
龚方雄在研究报告中表示,"考虑到全球经济进一步放缓,金融市场持续动荡,中国的决策者们更加关注出口行业及整体经济增长的下行风险."
加大财政投入
那麽市场又该作何展望?上证综合指数周一早盘涨1.48%,因市场认为,中国实施更为强硬的货币紧缩政策的可能性正在变小.
"政府会议使投资者们确信--至少在某种程度上,一些人现在认为,中国年内加息的可能性变得微忽其微,"华泰证券分析师陈慧琴说.
但龚方雄仍然排除了央行在短期内全面放宽政策的可能性.中国政府可能会加大财政投入拉动消费,特别是农村的消费.
孙明春预计,中国政府可能通过提高个人收入所得税起征点,或增加某些出口退税等形式,增加财政投入.
麦格理的Paul Cavey则表示,预测货币政策的变动较为困难,因为央行今年实际上并未实施紧缩政策,这与市场预期相左.
中国央行从去年12月以来就再未加息.但通过表达强硬的态度,人民银行也实现了加息对市场行为所能产生的影响:通胀预期得以改善,货币重回银行储蓄而不是变成支出,尽管存款利率远远低于通胀水平.
"以我能看到的来说,今年上半年他们(央行)做得并不多.所以预测他们下一步可能采取的政策措施可没那麽简单,"Paul Cavey说.
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