| 经济由偏快转向过热风险基本解除 |
| 时间：08-07-02 08:57:19 作者：浙商私募网 |
17个基点。
4、债券质押式回购量略有下降，回购利率上升。5月份，债券质押式回购成交41948.8亿元，较上月减少13.1%。交易品种以1天为主，1天品种共成交23915.8亿元，占本月全部质押式回购成交量的57%。5月份，银行间债券市场回购加权平均利率有所上升。质押式债券回购加权平均利率为2.88%，比上月上升18个基点；质押式债券回购1天品种加权平均利率为2.51%，比上月上升23个基点。
5、现券交易量减少，国债收益率曲线小幅上移。5月份，债券市场现券成交量较上月有较大减少，银行间债券市场现券成交26712.2亿元，较上月减少20.01%。；交易所国债现券交易量较上月大幅下降64.11%，全月共成交93.84亿元。5月份，银行间债券指数和交易所国债指数继续呈小幅波动趋势，其中银行间债券指数由月初的118.64点下降至月末的118.43点，降幅0.18%；交易所国债指数由月初的113.47点上升至月末的113.52点，升幅0.04%。
二、股票市场
1、新股首发保持较高频率。5 月份，沪深两市共有15 家公司进行新股首次发行，共募集资金90.52 亿元；再融资方面，公开增发125.77亿元，配股37.44 亿元。由于去年同期基数较小，5月公开发行筹资额同比增加18.63 倍，环比增加17.6%。
2、主要股指震荡下行。5月份，A股市场并未能延续四月下旬规范大小非减持和降低证券交易印花税等政策带来的上升势头，全月整体表现为震荡下行势头。上证综指月初开盘于3739.80点，月末收盘于3433.35点，月度跌幅为7.03%。
3、市场信心严重不足，资金流出严重。A股市场自2007年10月16日见高点6124.04点以来，下跌速度之快、幅度之大历史罕见，致使大多数投资者蒙受了巨额亏损，严重挫伤了投资者信心，投资者止亏离场愿望日趋强烈，而4月下旬降低印花税等政策刺激的大幅反弹行情为投资者离场提供了契机，资金大量借机离场，场外资金入场意愿低迷。
四大政策建议
1、调整财政支出结构，加大保障民生、灾后重建的支持力度
扩大对农业、农资生产和其他紧缺商品生产环节的补贴额度，增加低收入群体的补贴。通过增加教育、医疗和住房保障等社会性支出，进一步完善社会保障体系，稳定通胀预期和消费意愿。加大用于灾后重建的财政支出，根据规划进展及时拨付资金。对灾区生产单位的增值税、消费税以及相应的城市建设税费，实行减征，帮助灾区恢复生产、进行自救。通过税收优惠安排吸引社会资金参与灾后重建工作。考虑到灾后重建可能影响正常的市场化回报，应对捐助和援建企业实行相应的减税政策或提供一定的财政贴息。地方政府也应制定相关政策，鼓励企业家到灾区投资建厂，扩大就业。对前来投资的企业应给予优惠政策扶植，如减免所得税、简化手续等。同时，吸收灾民参加灾后重建，采取以工代赈的方式，缓解灾区的就业压力，尽快恢复灾区生产和生活秩序。
2、推进“增租、收利、减税”改革，促进经济发展方式转变
当前的市场环境已经形成促进我国经济发展方式转变的压力，财政政策要加大引导力度，将市场压力真正转化为企业节能减排、技术升级的动力。“增租”是指通过加快推行资源税改革和征收环境税，增加征收要素使用的租金，通过更合理的价格机制引导资源更有效的流动，促进经济发展方式的转变和纠正国民经济初次分配的不公平。“收利”是指加快国有资产收益改革，收回国家资产的经营收入，促进公平竞争，提高经济效率。“减税”是指全面推行增值税转型。增值税转型对于降低工业企业生产成本、加快技术创新有较大作用。增租与收利是增加财政收入的政策，减税是减少财政收入的政策。一增一减的政策搭配，一方面可以缓解资源税对企业成本乃至产品价格的影响，减轻资源税对通货膨第一页
上十页
上一页
1
2
3
4
5
下一页
下十页
末页
| |
|
|
48时点击排行