| 越南外资惊恐兽散 热钱可能转攻A股提供弹药 |
| 时间：08-06-06 07:31:37 作者：浙商私募网 |
“连续20天，每天都是跌。”6月5日南方全球基金投资经理看着越南胡志明交易所VN指数走势图说。
截至6月4日收盘，越南股市不出意外地收出了连续第20根阴线。基准的VN指数跌至395.66点，为2006年2月28日以来最低点，年内跌幅超过58%。
伴随着越南股市下跌的是国际热钱的疯狂撤离。即使在越南股市已经降温的年初，活跃在越南股市中的资金量依然很大。南方全球精选基金经理谢伟鸿介绍，今年1月2日，越南股市日成交480万股，但6月4日成交量回落到了126万股，仅是年初的四分之一。
在明处，目前所有的机构都不认为越南的“股灾”会传递至中国，但越南股市扇动的蝴蝶的翅膀可能会通过两个途径潜入影响中国A股，第一个是热钱从越南等国的撤离可能会流入中国；其二以越南为代表的亚洲国家通胀高企向中国输入通胀。
亚洲国家普遍通胀
谢伟鸿称，越南早在年初就暴露出了问题。
越南3月份通胀年率已经接近20%，为十多年新高，越南政府为打击通胀而紧缩信用，进行了更为严格的外汇管制，投资资金加速撤离股市。3月底，越南国家证券委员会宣布暂时把涨跌交易区间从5%缩减至1%。
但当时，世界的主要投资机构都仅仅当越南为个案，对世界经济似乎并无太大影响，因此没有过多关注。江南证券宏观分析师戴磊称，越南经济出现问题根本原因是越南两头在外的生产方式式，类似于珠三角改革开放初期，没有很好的纵深市场，因此当国际尤其是美国需求下降时，经济会出现比较大的波动。同时由于经济增长过快对产品需求加大引发通胀。
大多人士认为越南的经济问题不会发生在其他国家。
然而，5月份越南CPI增幅加速上升到25.2%，增速达到1992年以来最快水平。以及亚洲其他国家通胀频频高企引起了经济界广泛注意。
6月份第二周，除了越南，亚洲还有多国发布了5月份CPI的增速。韩国周一公布数据显示，5月消费物价指数(CPI)升4.9%，为2001年6月以来最高；印尼5月CPI同比升10.38%，高于前月的8.96%；此外泰国5月通胀率为7.6%，创下近10年高位，亦高于前月的6.2%；菲律宾也高达9.6%。日本核心消费者物价指数(CPI)成长率可能在5月和之后的几个月内升至约1.5%。
欧洲国家的通胀亦有上升趋势。欧洲国家较大经济体中，升幅最大的为俄罗斯，5月份CPI增幅高达15.1%。瑞士联邦统计局周二公布，瑞士5月消费者物价指数(CPI)较前月增长0.8%，较上年同期增长2.9%.
美林在由其全球经济团队撰写的一份报告中将通胀称为“无法避免的事件”，并预测新兴市场2008年通胀率将从5.3%升至7.3%，发达地区市场2008年通胀率从2.2%升至3.0%。
热钱涌入
中国周边国家除了日本，通胀率都均处在较高水平，由此造成游资的离场。谢伟鸿发现，马来西亚以及泰国等国证券市场在越南通胀高企的担心下，股指近日下挫，交易量减少。而热钱从印度撤离更为猛烈。今年以来(截至6月3日)，印度外资投资净流出41.95亿美元，同比下降202%。
而中国无疑成为热钱流入的主要目的地之一。
江南证券研究所副所长魏凤春表示，中国是热钱比较理想的流入地。“中国资产重估过程没有结束，世界游资不到中国能到哪里去呢？”他说，随着管制的放松，中国的资产重估继续，人民币继续升值，房地产市场以及股市经过调整后，价值重新得以体现。这是资金进入中国的最大的理由。
事实上，热钱在4月份有加速流入的迹象。计算热钱比较简单的方法是外汇储备减去直接投资再减去贸易顺差。数据显示，今年3月份热钱规模为123.6亿美元，而4月份则高达501.6亿美元，而在去年一年中最高的4月份才有316亿美元。这种计算方法没有考虑到外汇储备的利息以及外汇储备中非美元外汇对美元的升值，但能说明流速增快的趋第一页
上十页
上一页
1
2
下一页
下十页
末页
| |
|
|
48时点击排行