| 南车放行考验市场承接力 龙头地位成为最大价值 |
| 时间：08-08-02 16:29:56 作者：浙商私募网 |
在暂停近4个月后，大盘股IPO正式“开闸”。中国南车股份有限公司（下称“中国南车”）成为最终的“宠儿”。该公司发布将发行不超过30亿A股和16亿H股，融资总额约90亿元。
记者注意到，大盘股IPO启动后的市场并未掀起波澜，对于“谈资色变”的慌乱已经淡漠。而中国南车火热的路演推介会，将机构沉寂多日的热情再次点燃。
记者在7月31日北京推介会上看到，报告厅几乎座无虚席，几乎每个机构都有两个以上的负责人参加。“大盘股很久没发了，保荐商中金背景也很有看头。”一位基金人士如是说，“我们领导亲自带队。”
而在一个小时左右的会上，机构投资者对公司每一个细节都不放过，是公司吸引了机构？还是机构看好了市场？中国南车是否会加快IPO步伐，大跌的暴风雨是否真的过去了？
IPO“程咬金”
事实上，自今年4月7日紫金矿业(601899)IPO以来，虽然中国建筑、光大证券等大盘股相继过会，但却始终都没有进入实质的发行程序，大盘股IPO的命运牵动着市场上的每一根神经。
资料显示，今年上半年A股市场IPO筹资额不到去年同期的70％，其中公开发行1亿股以上的大盘股有4只，筹资643.19亿元，发行家数和筹资额同比分别下降了64％和49％，大盘股发行“减速”已非常明显。
记者通过采访多位分析师了解到，此次证监会放行过会中国南车，而并没有依据审核顺序首先放行融资金额将超过400亿元的中国建筑，主要是基于市场整体承受能力。
同时，该公司只有A股发行后，作为H股发行价的一个参照，才能顺利登陆港交所。
不过，有消息人士向记者透露，中国南车的放行是相关部门利益博弈的结果，下半年以中建股份为代表的大型央企上市的任务仍然很重，市场压力不小，何况奥运会后市场整体情况具有较大的不确定性。
“南车获准IPO表明管理层看好目前稳定的市场。”一位投行人士如是说，“当然，也有管理层弱市发行试水之意，倘若成功，对于后市及随后的大规模融资会有提振作用。”
“而对于市场，短期看，并未显现市场抽血带来的利空，但是市场信心未完全恢复，成交量并未完全放大，综合看，影响偏负面。”国都证券策略分析师张翔如是说。
“如果没有完全将中国南车IPO发行定性为个案还是趋势，则无法对其未来市场的走势及影响有一个准确的判断。”国泰君安分析师翟鹏坦言。
然而，记者发现，就在中国南车获准IPO的一周之内，证监会先后获准了久其软件等公司公开发行A股，且随后安排4家公司8月4日过会融资申请，其中3家首次公开发行股票。
奥运临近，如此密集的融资活动似乎令投资者对未来A股融资环境予以期待。
无独有偶，中国证监会主席尚福林日前在京指出，资本市场稳定健康发展的基础和动力没有发生重大变化，支撑资本市场健康发展的宏观经济基础依然稳健，维护资本市场稳定运行的基础性制度条件初步具备，推动资本市场可持续发展的客观需求更为迫切。
同时，还应推动多元化机构投资者队伍建设，鼓励各类长期资金进入资本市场。
投资价值凸显
如果说，中国南车IPO作为大盘股融资动作惊动了市场，那么公司最核心的竞争力和投资价值则是最大的看点，亦是投资者最为关心的。
据招股说明书显示，此次中国南车募集资金将用于投资3类项目:第一是采购国外先进研发、制造以及试验设备；第二是引进消化吸收技术，实施整车国产化配套进口关键技术零部件项目；第三是引进国外机车车辆的关键技术。
平安证券机械行业高级研究员王合绪指出，中国南车绝对的行业龙头地位决定了其具有较大的投资价值。“公司是国内最大的轨道交通设备制造商，在机车、客车、货车和动车组等业务领域中市场占有率第一页
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