| 降息首日沪指再跌17点 金融股跌幅收窄 |
| 时间：08-10-10 12:56:07 作者：浙商私募网 |
在全球联手救市和中国央行降息的背景下,昨日沪深市场仍然收低。其中沪市收低0.84%。由于投资者信心尚未能恢复,沪深两市呈现高开低走的局面,市场仅在开盘阶段对降息利好作出反应。
相关板块表现各异
在昨日降低贷款利率的同时也降低了存款利率,同时下调了存款准备金率。在这些措施的影响下,金融股的跌幅在昨天收窄。中行、建行、工行跌幅均不超过1%,另外券商股收红,中信证券(600030)、海通证券(600837)略有回升。
但央行降低存贷款利率被认为对银行业仍呈现负面影响。浦银安盛基金的研究员指出,本次存款利率下调缓解了上市银行息差缩小的负面影响,由于上市银行贷存比在60%左右,同样降息幅度下资金成本节约效用明显,但由于活期存款利率尚未下降,使得09年净息差缩小5个BP左右,在不考虑贷款的重定价结构情况下,对上市银行09年净利润负面影响为2.2%左右。
另一方面,贷款利率的下降被认为利好地产行业,但地产股寒意依旧,昨日地产股几乎全线泛绿,其中金地集团(600383)跌幅超过8%,而保利地产(600048)等跌幅也超过7%。
国金证券研究员曹旭特指出,由于新按揭贷款利率将从09年开始实行,而本次降息幅度也不足以对按揭成本产生实质影响,因此购房者信心短期尚不能恢复。从香港历次降息和房价的变动关系来看,一般降息周期发生6－9个月,房价开始企稳。
投资者信心恢复尚需时日
从全球范围看,在全球联手降息之后,美国欧洲等市场的跌幅仍然巨大。
A股投资者信心也明显不足,沪深指数高开低走,沪深个股跌多涨少。
Ａ股自去年9月底见顶以来连续回落,沪综指自历史高点6124点跌至最低1802点时,最大累计跌幅超过70%。但随后汇金宣布入市使得股指反弹,反弹幅度一度达到30％,但目前,沪指较最低点的涨幅已经不足15％。
浦银安盛基金的分析师说,救市政策更多的是传递了政府希望市场稳定的信号。但经济回落的趋势是由于外部需求下滑、内部房地产等资本密集性行业调整等多方面现实因素共同叠加所导致的,间接的货币政策还难以取得立竿见影的刺激效果。
农银成长基金经理曹剑飞则说,“全球紧急协同降息可能使股票市场出现短期的交易性机会,但降息效应需要累积才会对股市产生实质性的影响。”
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美股连跌六天
据新华社电 全球主要央行同步实行降息以防止金融危机升级为全球性的经济衰退,但此举未能缓解投资者对经济基本面的忧虑情绪,8日纽约股市波动剧烈,收盘时三大股指连续第六天下跌。
当天,国际货币基金组织报告,世界经济正进入“严重低迷”时期,并下调了今明两年的世界经济增长预测。在投资者评估降息行动的同时,主要股指波动剧烈,道指最高上涨近200点,最低一度下跌250点。
到纽约股市收盘时,道琼斯30种工业股票平均价格指数比前一个交易日跌189.01点,跌幅为2.00%。标准普尔500种股票指数跌11.29点,跌幅为1.13%。纳斯达克综合指数跌14.55点,跌幅为0.83%。
■ 进展
亚洲三地区跟进降息
本报讯 （记者周鹏飞）继美国、欧洲、英国、瑞士、加拿大、瑞典六大央行周三晚间联合降息之后,周四亚洲“四小龙”地区中的香港、台湾和韩国均宣布不同程度的降息,以提升投资者信心,阻止经济进一步减缓。
昨日中国香港金融管理局总裁任志刚表示,香港将贴现窗口基本利率下调50个基点至2%,即日生效。
中国台湾9日也宣布,将基准利率下调0.25个百分点,至3.25%,同时,担保放款融通利率和短期融通利率分别由年息3.875%、5.75%降至3.625%、5.5%。
韩国央行宣称,该行将关键利率下调25个基点至5.00%的决定,是安抚金融市场并避免经济活动陷入严重萎缩。
现场
“房贷转换未必划算”
银行工作人员提醒,房贷转换需要支付违约金
本报讯 （记者殷洁）相比涨息后市民转存、提前还贷等,央行降息后银行“门口”相对平稳。记者昨日从多家银行了解到,由于银行固定房贷业务量有限,央行宣布降息后,相关房贷咨询量并没有明显增多迹象。受降息预期增大影响,理财市场格局也发生变化,银行信贷资产类产品收益下降。
转换房贷成本较高
去年央行6次加息,加息预期强烈,包括招商银行(600036)和光大银行都推出了3－5年的固定房贷产品。但在央行连续减息两次后,固定房贷已经明显不划算。在此次降息之后,5年及以上的贷款利率从7.74％降低至7.47％,5年及以上的公积金贷款利率从5.13％降至4.86％。
招商银行崇文区支行个贷人士告诉记者,无论是要转换利息变动的周期（按月变动和按年变动）,还是将固定房贷转为浮动利率房贷,都要支付相应的违约金,而且只能转换一次。“其实没有人能够预期未来加息和减息周期会有多久,如果一遇到加息减息就来回变动并不合适。对于贷款数额大的消费者来说,要支付的违约金也会很高。”
高息国债吸引力大
两次降息对理财产品的影响也已经开始显现。贷款利率下降会影响到银行信贷资产类、票据类理财产品的收益情况,而在此前购买国债的消费者也会发现相当“划算”。
由于银行利率与债券收益呈反向关系,在央行降息、存款准备金下调后,直接的受益对象无疑是债券类产品。事实上,今年9月16日发售的第二期电子式储蓄国债,3年期票面年利率达到了5.74％,高于同期存款利率0.61个百分点。如果货币政策逐步放松成为较长时间的预期,未来债券类产品相当一段时期内会成为投资者关注的重点。
而银行信贷资产类理财产品一直是银行理财市场的主流品种,占比曾高达40％以上。由于这类产品本质是融资类的信托产品,其产品收益与基准利率基本上是呈正相关,贷款利率的下降会影响未来发售此类产品的收益情况。同时存款准备金率下降,也将对这类产品产生影响。从9月份降息开始,北京银行(601169)就提前终止了16款信贷理财产品。
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