| 战略性抄底 中行购瑞士一家对冲基金30%股份 |
| 时间：08-07-29 13:48:11 作者：浙商私募网 |
据了解，HFM是一家专注于亚洲市场的投资基金公司
《每日经济新闻》昨日获悉， 中国银行在全球资本市场依然动荡之时，日前已经“暗渡陈仓”，通过其英国子公司收购了瑞士对冲基金HeritageFundManagementSA公司（HFM）约30%的股份。昨日，记者分别从中国银行新闻发言人王兆文，以及HFM公司现任CEO处证实了这一消息。王兆文称此事的发布安排在几天之后，因此尚无法披露细节。随后记者又联系了中国银行英国分行，但截至发稿时仍未取得关于具体收购细节的消息。
HFM管理6只基金资产超3亿
据了解，HFM是一家专注于亚洲市场的投资基金公司，于2006年由BanqueHeritage和资深经理人JacquesMechelany共同创办。它是日内瓦一家瑞士私人银行——Heritage银行的子公司。目前Mechaleny持有HFM的70%股份，中国银行（英国）持有30%。根据协议，中国银行将增持股份至70%，他本人将保留30%股份。
就此项交易的性质，瑞士联邦银行业委员会发言人TobiasLux表示，该并购交易将被视为一家英国公司，而非中国公司所为。他表示，目前没有一家中国银行持有瑞士资产管理公司超过10%的股份。
据中国对冲基金中心(ChinaHedge)网站消息称，HFM管理着6只基金，资产超过3亿欧元（约合4亿7100万美元）。HFM旗下的一些基金在2008年上半年遭受重大损失，HFM旗下788中国基金就是一个典型。该基金今年初到五月损失了48.8%，而2007年该基金回报率为114.8%。公司日本业务波动很小，788日本基金今年下跌了15.6%，2007年回报率为16.5%。
发展战略性质的抄底
海通证券金融分析师范坤祥认为中国银行的收购是“抄底”之举：“最近金融市场比较动荡，公司业绩下滑，可能中国银行觉得收购的好时机到了。但是我个人认为这不是什么好时机，次贷什么时候见底谁都说不清楚。”
对此，西南财经大学中国金融研究中心潘席龙认为，所谓“抄底”可以包含两种意义，一种是带有投机目的抄底，即低买高卖；另一种则是具有发展战略意义的抄底，而中国银行作为大型商业银行，其收购更倾向于此，主要是希望能借此引进市场风险管理的人才、机构，掌握控制市场风险的主要对冲工具和衍生工具。
范坤祥也分析说，中国银行会看重收购标的的管理经验，以及网络和客户资源，并进一步提高自身在财富管理上的管理水平。
目前中国银行70.79%的股份为政府持有，其外资股东包括苏格兰皇家银行（RBS）。RBS通过其分支机构RBSChinaInvestments持有8.25%股份。新加坡主权财富基金Temasek持有4.13%股份，瑞银集团持有1.33%股份。
中国银行业的新尝试
借道“对冲基金”进行投资，对于中国银行业来说还是个先例。
对冲基金起源于50年代的美国，一般而言，是私营投资机构利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行空买空卖、风险对冲等操作技巧进行获益。
“投资银行通过对冲基金方式做投资，这在国外是很常见的，比如瑞士信贷、第一波士顿，它们的对冲基金做得都不错，”潘席龙说，“作为国内银行，通过收购的方式去拓展这一方面的业务，在某种程度上讲也是个进步。”
潘席龙进一步分析说，普通商业银行在市场风险管理层面，有大量的金融工具需要对冲风险，因此就需要借鉴对冲基金的经验或者采用类似的手法去控制风险，此外还需要引进人才、方法合机制。中行通过收购股份，可以获得相应的人才和机构。
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